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大型网站和科技公司经济萧条近日表现最佳

烈火建站学院(LieHuo.Net)讯 4月30日消息,《Forbes》引述Kristin Gilbertson的观点:大型科技公司在景气萧条、长期经济下滑的年代表现最佳。

Kristin Gilbertson目前担任美国宾州大学的投资负责人,她手中管理53亿美元校务捐款;这位女士曾为世界银行效力10年,研究开发中经济体面临的各式金融业难题,但去年秋天起,她也目睹美国出现“糟糕时刻”。

“我发现经济衰退开始了,挑战很艰巨。”但她即刻开始注意,有哪些股票表现优于大盘?Kristin Gilbertson的结论是:大型科技公司在景气萧条、长期经济下滑的年代表现最佳。

8年前,也就是当年科技股泡沫化之后,美国销售表现超乎平均的企业分别是日常消费品供货商、大型零售商以及烟草商。Kristin Gilbertson表示:“都与人们吃的、穿的有关系。”

今天她则在科技公司身上看到类似的增长态势,她表示:“可口可乐之于1930年代经济大萧条,可和Google相提并论。”

当时苏打饮料是大部分穷人也负担得起的小小享受,即便在景气萧条的年代,这种产品依然逆势走红。软性饮料的消费从1929年至1932年间急速减少,不过接下来1936年反弹至高峰,比日后经济复苏早了整整3年。

Coca-Cola、Procter & Gamble和F.W. Woolworth都在1929年到1931年间逆势提高股利——而当时几乎所有的企业缩减股利。

于是,这段时间 Kristin Gilbertson 潜心钻研经济大萧条时期的历史,宾州大学校务捐款目前大量投资在美国科技类股,超过过去平均水平。她指出,今日的手机就像当年小瓶可口可乐一样,“例如在玻利维亚这种国家,民众可能先拥有手机,而非室内电话。如果人们负担得起,人们会选择具便利性的产品。”

她表示:“现在我们的投资兴趣在今日成长快速的公司。像Google,这家公司的广告模式创新,而且应该能够在广告市场不断萎缩的情况下,持续拓展市场占有率及营收。”

Kristin Gilbertson的看法也的确获得左证,因为至今科技类股的表现都较其它类股好一些。过去一年Nasdaq指数下滑31%,但S&P 500跌掉39%。

大型科技公司如果手握充足现金资本,是最有机会度过危机风暴的。例如甲骨文的股价下跌8%,IBM下跌15%;Google下跌25% ——反倒拖累其它表现优于大盘的科技个股。

此刻,就连微软高级主管都在钻研大萧条经济下的生存术。微软商业软件部门总裁Stephen Elop表示,现在1930代的衰退经验正是显学。

大型软件企业目前仍然有很多机会抢占顾客群,因为当大众对产品和服务的需求重燃,市场因一番淘汰而剩下少数竞争对手,每一家公司都有可能获得更好的市占率。Stephen Elop指出:“较没有竞争力的公司退出,市场终究会好转。”

原本,科技股通常是相当昂贵的,但这段期间即便知名科技大厂都下滑至公用事业类股的股价水平——微软的本益比只有10倍,几乎不像是科技类股;惠普本益比只剩8倍;IBM持有127亿美元现金及现金资产,本益比也只有11倍而已。

不过真正购买自家股票的科技业员工却相当少,Forbes global 2000的企业中,只有7家公司员工在过去3个月间认购自己公司的股票,而且数量还相当有限。看来科技业员工对所在产业的信心还有欠充足。

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